بازگشت فولاد مبارکه به بورس از موضوعاتی بود که خیلی از فعالان بازار سرمایه انتظار آن را می کشیدند و نظرات متفاوتی در مورد آن وجود داشت. در روز گذشته سعید زرندی، مدیرعامل فولاد مبارکه خبر بازگشت این نماد در بورس را اعلام کرد و امروز پس از 5 ماه این نماد مجددا در تالار بورس ایران، مورد دسترس کاربران قرار گرفت.
در حالی که بازار سهام در نخستین روز بازگشایی، ریسک های سیاسی، ابهامات اقتصادی و انتظارات شکل گرفته در دوره توقف را در قیمت «فولاد» لحاظ کرد، بازار فیزیکی محصولات مبارکه همچنان از تقاضای قابل توجه برخوردار بود؛ موضوعی که نشان می دهد افت سهم لزوما به معنای افت تقاضا برای محصولات فولادی این شرکت نیست و دردسری برای قیمت ورق در بازار ایجاد نخواهد کرد. در ادامه روند بازگشت این محصول و معاملات اولین روز کاری آن را به صورت کامل بررسی خواهیم کرد.
نماد «فولاد» امروز در بورس فعال شد
فولاد مبارکه به عنوان یکی از مهمترین ارکان صنعت فولاد و صنایع مادر کشور، نقش قابل توجهی در تامین نیاز صنایع پایین دستی و تنظیم بازار محصولات فولادی دارد. همین دلیل باعث شده است، هرگونه تغییر در وضعیت تولید و عرضه این شرکت می تواند به سرعت در قیمت آهن آلات و بخصوص مقاطع تخت بازتاب پیدا کند؛ موضوعی که در دوران جنگ به خوبی شاهد آن بودیم.
اهمیت این نقش حتی در دوره ای که فولاد مبارکه با آسیب و محدودیت مواجه بود نیز مشخص شد؛ در آن مقطع، عرضه ذخایر استراتژیک ورق به بازار کمک شایانی کرد تا از تشدید کمبود و جهش قیمت ها جلوگیری شود و بازار ورق تا حدی کنترل خود را حفظ کند. از این منظر، بازگشت فولاد مبارکه به مدار فعالیت عادی، صرفا یک اتفاق بورسی نیست و می تواند برای ثبات و تامین بازار آهن نیز اهمیت بالایی داشته باشد.
در یک ماه اخیر، فولاد مبارکه ۴۳۰ هزار و ۱۲۰ تن محصول در بورس کالا عرضه کرده که در مقابل آن ۴۳۲ هزار و ۳۰ تن تقاضا ثبت شده و در نهایت ۴۲۳ هزار و ۸۸۰ تن محصول به فروش رسیده است. ارزش این معاملات نیز به حدود ۳۸۶.۴ هزار میلیارد ریال رسیده است.
در مهمترین بخش معاملات، ورق گرم HR قرار دارد؛ محصولی که با عرضه ۲۴۰ هزار و ۲۰ تن، تقاضای ۲۴۰ هزار و ۴۶۰ تنی و معامله ۲۳۹ هزار و ۵۸۰ تن، بخش عمده معاملات فولاد مبارکه را به خود اختصاص داده است. ارزش معاملات این محصول نیز حدود ۲۰۳.۶ هزار میلیارد ریال بوده است.
در سایر محصولات نیز نشانه های تقاضا قابل توجه است؛ برای ورق گرم خودرو، ۴۰ هزار و ۲۶۰ تن تقاضا در برابر ۴۰ هزار و ۴۰ تن عرضه ثبت شد. در ورق سرد B نیز تقاضای ۱۶ هزار و ۴۵۰ تنی در برابر ۱۵ هزار تن عرضه قرار گرفت. وضعیت ورق گالوانیزه حتی پررنگ تر بود؛ به طوری که در مقابل ۵ هزار تن عرضه، ۹ هزار و ۶۵۰ تن تقاضا ثبت شد.
از طرف دیگر، خود سهم «فولاد» در نخستین روز بازگشایی با قیمت ۲۳۰۵ ریال آغاز شد و افت ۹.۰۶ درصدی را تجربه کرد. در پایان معاملات، قیمت پایانی سهم به ۲۳۳۲ ریال رسید که معادل ۷.۴۱ درصد افت بود و حدود ۸.۷۵۱ میلیارد سهم به ارزش تقریبی ۲۰.۴ همت معامله شد.
با وجود اهمیت بالای این کارخانه در تامین ورق مورد نیاز بازار و بالا بودن تقاضا برای محصولات آن، بازار سهام فعلا نسبت به چشم انداز فولاد مبارکه و شرایط کلی اقتصاد با احتیاط و حتی بدبینی برخورد کرده، اما در بازار فیزیکی، محصولات این شرکت همچنان مشتری دارند. بنابراین نمی توان افت روز نخست «فولاد» را مستقیما به افت تقاضای واقعی برای محصولات شرکت تعبیر کرد. در واقع می توان گفت که این افت 7 درصدی بر اثر تخلیه انتظارات انباشته شده طی پنج ماه توقف، ریسک های سیاسی و شرایط کلی بورس ایجاد شده و موضوعی طبیعی است.
تاثیر بازگشت فولاد مبارکه به بورس در بازار آهن
بازگشت نماد فولاد مبارکه به بورس، بیش از آنکه در کوتاه مدت اثر مستقیمی بر قیمت آهن آلات داشته باشد، می تواند سیگنال مهمی برای ارزیابی وضعیت تقاضا و چشم انداز بازار فولاد باشد. افت بیش از ۷ درصدی سهم در روز بازگشایی نشان می دهد بازار سرمایه همچنان نسبت به ریسک های سیاسی، اقتصادی و چشم انداز سودآوری شرکت ها محتاط است. هر چند تداوم تقاضا و معاملات محصولات فولاد مبارکه در بازار و بورس کالا نشان می دهد این فشار در بازار سهام لزوما به معنای ضعف بازار فیزیکی فولاد نیست.
از سوی دیگر، بازگشت فولاد مبارکه می تواند شفافیت بیشتری درباره تولید، فروش، نرخ محصولات و سودآوری یکی از بزرگ ترین فولادسازان کشور ایجاد کند و در ادامه، بر انتظارات فعالان بازار آهن اثر بگذارد. اگر گزارش های عملیاتی شرکت و حجم معاملات محصولات همچنان قوی باقی بماند، می تواند به عنوان یک سیگنال حمایتی برای بازار آهن تلقی شود؛ اما در شرایط فعلی، با توجه به رکود و نا اطمینانی حاکم بر بازار، انتظار نمی رود صرف بازگشایی نماد «فولاد» موجب جهش قیمت آهن آلات شود و اثر اصلی آن بیشتر در تغییر انتظارات و فضای روانی بازار نمایان خواهد شد. در ادامه آمار و ارقام منتشر شده از سود دهی این غول فولاد ایران را با هم بررسی خواهیم کرد.
پیش بینی سود 66.6 درصدی نماد «فولاد» در سال 1405
این شرکت امروز و پس از بازگشت به بورس گزارشی تفصیلی از عملکرد خود در سال های گذشته ارائه داده است که بر اساس آن رشد 66.6 درصدی را برای سال جاری پیش بینی می کند. بر اساس آمار و ارقام منتشر شده در گزارش عملکرد سال مالی فولاد مبارکه، این شرکت درآمد عملیاتی کل 366 هزار میلیارد تومان را در سال گذشته به ثبت رسانده است که پیش بینی می شود در سال جاری به مبلغ 609 هزار میلیارد تومان برسد.
این شرکت موفق شده است که در عملکرد حسابرسی شده یک ساله خود 518 ریال سود برای هر سهم ارائه کند. در واقع سود خالص سال گذشته فولاد مبارکه مبلغ 103 هزار میلیارد تومان بوده است که با پیش بینی افزایش 1 درصدی نسبت به سال گذشته، هدف گذاری 106 هزار میلیارد دلاری برای سال مالی منتهی به 29 اسفند 1405 را اعلام کرده است.
هر چند این مقدار با وجود آسیب های جنگی وارد شده به این شرکت کمی دور از ذهن به نظر می رسد! اما با در نظر گرفتن افزایش نزدیک به دو برابری قیمت ورق در فروردین ماه، این رشد حتی کمتر از چیزی است که انتظار می رود.
جمع بندی
در مجموع، بازگشت فولاد مبارکه به بورس را باید فراتر از یک رویداد بورسی دید! ساختار عظیمی که در پس نماد «فولاد» قرار دارد، یکی از مهمترین ارکان بازار آهن و صنایع کشور است و وضعیت تولید و عرضه آن مستقیما بر قیمت نهایی مقاطع تخت اثر می گذارد. هرچند افت سهم در نخستین روز بازگشایی نشان دهنده تداوم ابهام و احتیاط در بازار سرمایه است، اما تداوم تقاضا برای محصولات فولاد مبارکه در بورس کالا، تصویر متفاوتی از بازار فیزیکی ارائه می دهد. بنابراین در شرایط فعلی، مهمترین اثر بازگشت فولاد می تواند افزایش شفافیت و کاهش ابهام درباره وضعیت شرکت و تقویت اعتماد به سمت عرضه باشد؛ عاملی که در صورت تداوم تولید و عرضه مناسب، می تواند به ثبات بیشتر بازار آهن و جلوگیری از شکل گیری کمبود و جهش های هیجانی قیمت کمک کند.